Articles

Publié le

L'actualité de la crise : LES INCORRIGIBLES ET LES POINTUS, par François Leclerc

Billet invité.

Les premiers, on les trouve à tous les coins de page en fréquentant la presse spécialisée. On ne citera pas de nom, ni même de journal ! Ici, une docte analyse nous assène cette semaine que « pas un investisseur ne met en doute la capacité des États-Unis à rembourser leur dette » mais omet de signaler que la Fed en achète dorénavant 60%. Là, un autre voit un signal positif parmi d’autres, sous le titre « la sortie de crise de l’Espagne n’est plus une utopie », que « l’octroi d’une aide européenne pour recapitaliser les banques … Lire la suite

Publié le

L'actualité de la crise : POUR LA RÉFORME BANCAIRE FRANÇAISE : UNE DÉTERMINATION… "NORMALE", par François Leclerc

Billet invité.

La « réforme » des activités bancaires que prépare le gouvernement français méritera-t-elle véritablement sa dénomination ? Prenant les devants pour afficher sa détermination, l’objectif proclamé du projet de loi qui sera présenté au Conseil des ministres du 19 décembre prochain est de réaliser une séparation des activités de dépôt et de marché des banques, afin de prendre les devants et de couper court aux velléités du rapport européen Liikanen – de loin plus ambitieux. Les banques françaises semblent avoir gagné sur toute la ligne, grâce au soutien affirmé de Pierre Moscovici, le ministre des finances. La lecture … Lire la suite

Publié le

L'actualité de la crise : RASSEYEZ-VOUS, LA PARTIE N'EST PAS TERMINÉE…, par François Leclerc

Billet invité.

L’accord de l’Union européenne avec le FMI aurait-il été annoncé un peu trop précipitamment ? Il se joue autour du rachat de la dette grecque, une partie qui n’est en effet pas terminée, le FMI ayant fait savoir que son conseil d’administration ne serait saisi des modalités de celui-ci, pour l’approuver, que lorsque cette opération se sera positivement conclue. Or, bien des zones d’ombre et des incertitudes planent sur celle-ci, qui a été présentée comme « assez compliquée » par les autorités grecques elles-mêmes, qui ont même annoncé qu’elles disposaient d’un plan B, accréditant l’idée qu’un échec était … Lire la suite

Publié le

L'actualité de la crise : ILS ONT FRANCHI LE RUBICON ! par François Leclerc

Billet invité

Un rideau de fumée entoure les résultats de la réunion ministérielle à propos de la Grèce, que les déclarations officielles ne contribuent pas vraiment à dissiper. François Hollande a cru ainsi pouvoir estimer que « la résolution de la crise grecque allait permettre de lever tous les doutes sur l’avenir de la zone euro », ce qui lui sera immanquablement rappelé !

En premier lieu parce que tout repose sur des projections du taux de la dette publique par rapport au PIB éminemment sujettes à caution, comme l’expérience l’a montré. Continuer d’appuyer le raisonnement sur de tels calculs … Lire la suite

Publié le

L'actualité de la crise : DU BOUT DES DOIGTS ! par François Leclerc

Billet invité.

Les banques européennes sont sauvées, la Grèce ne va pas totalement sombrer ! Il aura fallu treize heures de réunions, la troisième du genre sans compter les à-côtés, pour finalement parvenir dans la nuit à un accord financier fait de bric et de broc.

Tout faisait désaccord entre les dirigeants européens, et plus important encore, entre ceux-ci et le FMI, qui voulait une solution définitive. Une situation ingérable, alors que le gouvernement grec était venu à Canossa. Sur quoi portait ce dernier désaccord ? Sur la soutenabilité de la dette grecque qu’il fallait réduire pour la garantir et … Lire la suite

Publié le

FUKUSHIMA : LES ROBOTS AVEC NOUS ! par François Leclerc

Billet invité.

Les partisans de la relance de l’électronucléaire japonais sont à la recherche d’une stratégie de communication. Ils constatent que le terrain de la mesure de la contamination est défensif et scabreux et ne peut donner lieu qu’à des déconvenues, le rapporteur spécial de l’ONU sur le droit à la santé, Anand Grover, venant de recommander aux autorités japonaises d’y associer les « communautés locales », afin de réduire leur dépendance aux experts, car ceux-ci ne connaissent « qu’une partie de la solution ». Celui de la décontamination des vastes régions entourant la centrale l’est également, car la … Lire la suite

Publié le

L'actualité de la crise : POUR COMPRENDRE LA FINANCE, FAUT-IL UTILISER LE RENSEIGNEMENT ? par François Leclerc

Billet invité.

Longtemps, la guerre a été froide entre les grandes puissances du monde d’hier, puis elle a changé de terrain et s’est généralisée pour devenir économique ! Les domaines et techniques de l’espionnage ont suivi, l’heure est désormais au renseignement économique (pour ne pas employer de mots blessants et envoyer personne au peloton). C’est un discret secteur florissant qui soutient activement la recherche & développement et apporte sa contribution à la concurrence commerciale dans tous les domaines de l’activité économique. Mais il néglige pourtant le plus important d’entre eux : l’industrie financière si bien nommée pour la banaliser.

Jérôme … Lire la suite

Publié le

L'actualité de la crise : L’HEURE DE LA RECRÉATION, par François Leclerc

Billet invité

Un sommet des chefs d’État et de gouvernement est en cours à Bruxelles avec pour ordre du jour le budget de l’Union européenne. Ils se retrouvent tous une fois de plus autour de la table, mais cette fois-ci un peu soulagés en dépit de l’épreuve qui les attend, car en terrain connu : placés devant des arbitrages budgétaires, que va-t-il falloir défendre mordicus, que va-t-il falloir se résoudre à abandonner ? Quelle clientèle satisfaire, quelle autre laisser tomber ?

Le monde ne s’écroulera pas cette fois-ci, si le compromis qu’ils vont tenter de trouver en terrain de connaissance … Lire la suite

Publié le

L'actualité de la crise : L'UNION BANCAIRE DANS LES SABLES MOUVANTS, par François Leclerc

Billet invité.

Pièce essentielle d’une intégration européenne renforcée présentée comme allant tout régler, la mise sur pied de l’union bancaire est mal partie. Le journal boursier Boersenzeitung citait hier Benoît Coeuré, membre du directoire de la BCE, selon qui le risque de faillite d’une banque devait être prioritairement supporté par les contribuables de son pays, et non par les contribuables européens. Un sacré recul, s’il se confirme, par rapport au projet initial de création d’un fonds alimenté par les banques européennes et à la volonté de séparer les risques souverains et bancaires en raison de leur caractère éminemment systémique ! … Lire la suite

Publié le

L'actualité de la crise : TOUT ET SON CONTRAIRE, par François Leclerc

Billet invité

On s’en voudrait d’avoir été presque optimiste, pour une fois ! Les ministres des finances de la zone euro ne sont pas parvenus à un compromis après 12 heures de négociations. « Il s’en est fallu d’un cheveu » a déclaré Pierre Moscovici, qui a aussi reconnu que la complexité des solutions « dépasse l’entendement », ce que Wolfgang Schäuble a également admis : « les questions étaient si complexes que nous n’avons pas trouvé de solution définitive ».

Que faut-il entendre par là, à part que les ministres n’y comprennent plus rien ? Les éléments de ce … Lire la suite